0
0

اخبار های بورس 1400.11.20

روند صعودی بیت کوین روز گذشته با عبور از مقاومت‌های ۴۴٬۰۰۰ و ۴۵٬۰۰۰ دلاری دنبال شد. در حال حاضر اما بازار مشغول اصلاح جهش‌ روزهای اخیر است و این احتمال وجود دارد که در ادامه قیمت تا ۴۲٬۵۰۰ دلار سقوط کند.

به گزارش نیوز بی‌تی‌سی، روند صعودی آخر هفته قیمت با عبور بیت کوین از ۴۲٬۰۰۰ دلار دنبال شد. در ادامه این حرکت صعودی، خریداران موفق شدند مقاومت‌های ۴۴٬۰۰۰ و ۴۴٬۵۰۰ دلاری را هم پشت سر بگذارند و در حالی که قیمت بالای میانگین متحرک ساده (SMA) ۱۰۰ ساعته تثبیت شده بود،‌ در مقطعی مقاومت ۴۵٬۰۰۰ دلاری هم شکسته شد.

پس از آنکه قیمت در بالاترین سطح روزانه خود به ۴۵٬۵۰۰ دلار رسید، اصلاح نزولی در بازار آغاز شد. در جریان این سقوط ابتدا حمایت سطح ۴۴٬۰۰۰ دلار و خط روند صعودی روی نمودار از دست رفت. حمایت سطح ۵۰ درصد اصلاحی فیبوناچی هم که در محدوده ۴۳٬۳۰۰ دلار شکل گرفته بود، در جریان این سقوط از بین رفت. گفتنی است که در این تحلیل سطوح فیبوناچی بر اساس حرکت صعودی قیمت از ۴۱٬۱۴۰ دلار تا اوج ۴۵٬۵۰۰ دلاری تنظیم شده است.

با این حال، خریداران در سطح ۶۱.۸ درصد اصلاحی فیوبناچی فعال بودند و قیمت را حمایت کردند. بیت کوین در حال حاضر بالاتر از ۴۳٬۵۰۰ دلار و میانگین متحرک ساده ۱۰۰ ساعته قرار گرفته است و اگر در ادامه روند بازار صعودی شود، نزدیک‌ترین مقاومت پیش روی قیمت در ۴۴٬۰۰۰ دلار خواهد بود.

تحلیل قیمت بیت کوین: احتمال سقوط قیمت به زیر ۴۲,۵۰۰ دلار
نمودار قیمت بیت کوین (برای مشاهده سایز اصلی روی تصویر کلیک کنید)

همچنین بخوانید: ترید در بازار گاوی و خرسی ارزهای دیجیتال چه تفاوتی دارد؟

یک خط روند نزولی متقاطع نیز در نمای ۱ ساعته بازار «بیت کوین/ دلار» دیده می‌شود که مقاومتی را در محدوده ۴۴٬۰۰۰ دلار تشکیل داده است. عبور از این مقاومت می‌تواند جرقه‌ای برای آغاز یک حرکت صعودی تازه در بازار بیت کوین باشد.

از سوی دیگر، اگر خریداران در ادامه نتوانند مقاومت ۴۴٬۰۰۰ دلاری را پشت سر بگذارند، احتمالاً اصلاح نزولی هم عمیق‌تر می‌شود. در این صورت نزدیک‌ترین حمایت پیش روی قیمت در ۴۲٬۸۰۰ دلار خواهد بود.

سطح ۴۲٬۵۰۰ دلار و میانگین متحرک ساده ۱۰۰ ساعته به‌عنوان حمایت‌های بعدی پیش روی قیمت عمل می‌کنند و از دست رفتن حمایت این محدوده می‌تواند با سقوط قیمت تا ۴۱٬۲۰۰ دلار همراه باشد.

شاخص مکدی (MACD) در حال ورود به محدوده نزولی است و شاخص قدرت نسبی (RSI) هم زیر سطح ۵۰ قرار دارد.

همان‌ طور که گفته شد، ۴۲٬۸۰۰ و ۴۲٬۵۰۰ دلار حمایت‌‌های کلیدی بیت کوین هستند و ۴۴٬۰۰۰، ۴۴٬۴۵۰ و ۴۵٬۰۰۰ دلار هم به‌عنوان مقاومت‌‌‌های پیش روی قیمت عمل می‌کنند.

 

با گشایش‌های مالی و بانکی شرایط شرکت‌های صادرات محور که ارزش قابل توجهی در بازارسرمایه دارند تسهیل شده و هزینه‌های جانبی صادرات همچون حمل و نقل، بیمه‌ها، تحویل کالا و دریافت ارز از مشتری که به واسطه اعمال تحریم‌ها به شرکت‌ها تحمیل شده است، به طور قابل توجهی کاهش پیدا می‌کند؛ موضوعی که سبب می‌شود از منافع شرکت‌ها و سهامداران محافظت بیشتری شده و سودآوری شرکت‌ها بهبود پیدا کند.

رییس هیأت مدیره سبدگردان کارا در گفت و گو اختصاصی با پایگاه خبری بازارسرمایه (سنا)، با بیان این مطلب اثر رفع تحریم‌ها و گشایش های اقتصادی را بر بازارسرمایه بررسی کرد و گفت: رفع تحریم‌ها و گشایش‌های سیاسی همچنین سبب می‌شود تا بسیاری از شرکت‌ها که اکنون ماشین‌آلات و خط تولیدشان مستهلک شده بتوانند نسبت به نوسازی و انتقال تکنولوژی های جدید به شرکت‌های خود اقدام کنند.

علی خسروشاهی افزود: در نظر داشته باشید با کاهش ریسک سیاسی و بهتر شدن شرایط کشور، سرمایه‌گذاران خارجی ترغیب می‌شوند تا در صنایع زیرساختی و شرکت‌های پرپتانسیل، سرمایه گذاری کنند. در واقع به دنبال این اتفاق ریسک سرمایه گذاری خارجی کاهش پیدا می‌کند.

او موضوع بعدی که به طور غیرمستقیم بر بازارسرمایه اثرگذار است را به حوزه دولت مرتبط دانست و افزود: با گشایش‌های سیاسی و برداشته شدن برخی از این تحریم ها، صادرات نفت رونق گرفته و در مقابل منابع ارزی خوبی در اختیار دولت قرار خواهد گرفت؛ اتفاقی که به دنبال خود مشکلات شدید کسری بودجه را تا حد زیادی کم کرده و بسیاری از مشکلات اقتصادی را کمرنگ می‌کند.

او اضافه کرد: به نظر می رسد با گشایش های اقتصادی، تامین مالی از بازارسرمایه چه در غالب انتشار اوراق جدید و یا در قالب واگذاری سهام شرکت های دولتی کاهش پیدا کند تا فشار موجود بر بازار سرمایه که اثرات سنگینی بر فضای بورس کشور داشته، تعدیل شود.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه گفت: بهبود درآمدهای ارزی برای دولت سبب می شود تا فشار بودجه ای بر شرکت ها تا حد زیادی تعدیل شود.همچنان که در مسیر بررسی لایحه بودجه سال ۱۴۰۱ ، برخی فشارها برای افزایش قیمت حامل های انرژی، خوراک مصرفی صنایع و مالیات بر صادرات، ریسک عملیاتی صنایع را افزایش داده است. بر این اساس، اگر این گشایش ها سبب شود که شرایط مالی دولت بهبود پیدا کند، به طور قطع فشارها بر روی شرکت‌ها و صنایع بورسی نیز کاهش یافته و دولت روی مباحثی چون افزایش مالیات یا اخذ مالیات بر صادرات تمرکز کمتری خواهد داشت.

 

از دید اقتصادی، اگر نرخ بهره بدون ریسک به زیر ۲۰ درصد کاهش یابد، اتفاق خوبی است در غیر این صورت با مشکلات زیادی در جذب منابع در بخش واقعی اقتصاد و تولید مواجه خواهیم شد.

یک اقتصاددان با بیان اینکه بازار سرمایه و بازار پول هر دو رقیب یکدیگر هستند و نرخ بهره تعیین کننده است که پس انداز روانه بانک شود یا در بازار سرمایه مورد استفاده قرار گیرد، به خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) گفت: در این مدت نرخ بهره در بازار پول به شدت افزایش یافته است. نرخ بهره بانکی از ۱۵ درصد به ۲۲ درصد و نرخ اوراق منتشر شده از سوی دولت که توسط خود یا پیمانکاران در بازار توزیع می شود به ۲۵ درصد رسیده است.

مصطفی صفاری با اشاره به اینکه بازار سرمایه در کشور ما ریسک پذیر است و مسائل مربوط به بودجه هم بر آن تاثیر گذار است، عنوان کرد: سیاست‌های غلط ، بازار سرمایه را به سمت فروش اوراق دولتی برای تامین کسری بودجه سوق می دهد. بنابراین، باید به سمت تدوین برنامه‌های درست و منطقی به منظور رونق و رشد بازار سرمایه حرکت کرد.

وی با بیان اینکه ده فرمانی که در ستاد هماهنگی اقتصادی دولت تصویب شده در صورت اجرا می‌تواند باعث بهبود بازار شود، اضافه کرد: متاسفانه در بدنه دولت افرادی موافق اجرا شدن این ده بند نیستند اما موضوع افزایش درآمد شرکت‌های بورسی با کاهش نرخ بهره بدون ریسک بعد از خروج بودجه از مجلس، از اهیمت چندانی برای فعالان بازار برخوردار است.

وی افزود: از دید اقتصادی، اگر نرخ بهره بدون ریسک به زیر ۲۰ درصد کاهش یابد، اتفاق خوبی است در غیر این صورت با مشکلات زیادی در جذب منابع در بخش واقعی اقتصاد و تولید مواجه خواهیم شد.

این اقتصاددان در مورد بورس گفت: بورس دماسنج اقتصاد یک کشور است اما در اقتصاد شاخص دیگری هم وجود دارد که بیانگر اوضاع و احوال اقتصاد است. بورس یکی از حساس‌ترین شاخص‌های اقتصادی در تمام دنیا و نشان دهنده تحولات سیاسی و اقتصادی است که در جامعه رخ می‌دهد.

صفاری خاطر نشان کرد: متاسفانه ۸۰ درصد از تحولات بازار سرمایه ناشی از عوامل بیرونی بازار چون تحولات اقتصادی، بودجه، نرخ بهره، تحولات سیاسی، تحولات پس از برجام، نرخ ارز در بودجه و حتی تحولات قضایی است که بر بازار تاثیر گذار هستند و با وجود این عوامل خارجی نمی‌توان انتظار آرامش و پایداری صد در صدی از بازار سرمایه داشت.

از دید اقتصادی، اگر نرخ بهره بدون ریسک به زیر ۲۰ درصد کاهش یابد، اتفاق خوبی است در غیر این صورت با مشکلات زیادی در جذب منابع در بخش واقعی اقتصاد و تولید مواجه خواهیم شد.

یک اقتصاددان با بیان اینکه بازار سرمایه و بازار پول هر دو رقیب یکدیگر هستند و نرخ بهره تعیین کننده است که پس انداز روانه بانک شود یا در بازار سرمایه مورد استفاده قرار گیرد، به خبرنگار پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) گفت: در این مدت نرخ بهره در بازار پول به شدت افزایش یافته است. نرخ بهره بانکی از ۱۵ درصد به ۲۲ درصد و نرخ اوراق منتشر شده از سوی دولت که توسط خود یا پیمانکاران در بازار توزیع می شود به ۲۵ درصد رسیده است.

مصطفی صفاری با اشاره به اینکه بازار سرمایه در کشور ما ریسک پذیر است و مسائل مربوط به بودجه هم بر آن تاثیر گذار است، عنوان کرد: سیاست‌های غلط ، بازار سرمایه را به سمت فروش اوراق دولتی برای تامین کسری بودجه سوق می دهد. بنابراین، باید به سمت تدوین برنامه‌های درست و منطقی به منظور رونق و رشد بازار سرمایه حرکت کرد.

وی با بیان اینکه ده فرمانی که در ستاد هماهنگی اقتصادی دولت تصویب شده در صورت اجرا می‌تواند باعث بهبود بازار شود، اضافه کرد: متاسفانه در بدنه دولت افرادی موافق اجرا شدن این ده بند نیستند اما موضوع افزایش درآمد شرکت‌های بورسی با کاهش نرخ بهره بدون ریسک بعد از خروج بودجه از مجلس، از اهیمت چندانی برای فعالان بازار برخوردار است.

وی افزود: از دید اقتصادی، اگر نرخ بهره بدون ریسک به زیر ۲۰ درصد کاهش یابد، اتفاق خوبی است در غیر این صورت با مشکلات زیادی در جذب منابع در بخش واقعی اقتصاد و تولید مواجه خواهیم شد.

این اقتصاددان در مورد بورس گفت: بورس دماسنج اقتصاد یک کشور است اما در اقتصاد شاخص دیگری هم وجود دارد که بیانگر اوضاع و احوال اقتصاد است. بورس یکی از حساس‌ترین شاخص‌های اقتصادی در تمام دنیا و نشان دهنده تحولات سیاسی و اقتصادی است که در جامعه رخ می‌دهد.

صفاری خاطر نشان کرد: متاسفانه ۸۰ درصد از تحولات بازار سرمایه ناشی از عوامل بیرونی بازار چون تحولات اقتصادی، بودجه، نرخ بهره، تحولات سیاسی، تحولات پس از برجام، نرخ ارز در بودجه و حتی تحولات قضایی است که بر بازار تاثیر گذار هستند و با وجود این عوامل خارجی نمی‌توان انتظار آرامش و پایداری صد در صدی از بازار سرمایه داشت.

صندوق سرمایه گذاری پالایشی یکم با نماد پالایش که دومین صندوق ETF واگذار شده توسط دولت، مطابق اطلاعیه منتشره در سامانه کدال قصد دارد در صورت تصویب در مجمع صندوق اقدام به تقسیم سود کند.

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) و به نقل از مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین شرکت بورس تهران، صندوق سرمایه‌گذاری پالایشی یکم با نماد پالایش که دومین صندوق ETF واگذار شده توسط دولت است، مطابق اطلاعیه منتشره در سامانه کدال قصد دارد در صورت تصویب در مجمع صندوق اقدام به تقسیم سود کند.

طبق اطلاعیه منتشر شده در سامانه کدال “صندوق سرمایه گذاری پالایشی یکم” از کلیه دارندگان واحدهای ممتاز، وکیل یا قائم مقام قانونی صاحبان واحدهای ممتاز و همچنین نماینده و یا نمایندگان اشخاص حقوقی دعوت می کند در جلسه مجمع که در ساعت ۱۶ روز چهارشنبه مورخ۲۰ بهمن ماه تشکیل خواهد شد، شرکت کنند.

همچنین دستور جلسه تصمیم گیری در خصوص پرداخت سود به سرمایه گذاران از محل سودهای تقسیمی دریافت شده سهام موجود در پورتفوی صندوق است.

شایان ذکر است پرتفوی صندوق پالایشی یکم متشکل از سهام چهار شرکت شامل سهام پالایشگاه های تهران، تبریز، اصفهان و بندر عباس می باشد بطوریکه این شرکت ها مطابق با آخرین صورت های مالی منتشره در سامانه کدال در سال مالی قبل عملکرد مناسبی داشته اند.

جریان کلی معاملات ابزار پیش‌نگر بورس‌کالا، یعنی پیمان‌‌‌های آتی با تاثیرپذیری از روند کاهشی بازار ارز، روز گذشته را با کاهش نرخ تسویه دارایی‎های سرمایه‌‌‌ای خود (واحدهای صندوق طلا و نقره) سپری کرد. با افت بهای ارز در بازار آزاد، آن هم تا سطوح چندماه اخیر خود، فرضیه ریزش نرخ در بین اهالی بازار ابزارهای مالی-کالایی بورس کالا تقویت شده است. این در حالی است که داده‌‌‌های پراهمیت معاملاتی این بازار، یعنی حجم و ارزش معاملات در کنار موقعیت‌‌‌های باز تعهدی (خرید و فروش همزمان) تغییر قابل‌توجهی نداشته و همواره استراتژی غالب معامله‎گران این بازار را محافظه‌‌‌کارانه ترسیم می‌کنند.

معامله‌‌‌گران آتی در انتظار ثبات نرخ در بازارها
در جریان معاملات تابلوی آتی بورس‌کالا طی دو هفته متوالی تحرک چندانی را شاهد نبودیم که این امر از انتظار معامله‌‌‌گران برای به ثبات رسیدن تکانه‌‌‌های قیمتی در بازارهای موازی نظیر ارز و طلا خبر می‌دهد. به عبارت دقیق‌‌‌تر با چراغ سبز اخیری که دولت آمریکا در مورد بازگشت معافیت‌‌‌های تحریمی نشان داد، مسیر مذاکرات برجام هموار و بار دیگر امیدهایی برای به نتیجه رسیدن این نشست‌‌‌ها و تعیین تکلیف تحریم‌‌‌ها ایجاد شد. به این ترتیب معامله‌‌‌گران نه‌تنها به استراتژی محافظه‌‌‌کارانه خود ادامه می‌دهند، بلکه سعی دارند تا جای ممکن از ورود هیجانی به این بازار و حتی گرفتن موقعیت‌‌‌های خرید، آن هم با نرخی بسیار بالاتر از بهای دارایی پایه به‌شدت خودداری کنند؛ چرا که احتمال ریزش قیمت‌ها با هموار شدن مسیر مذاکرات بدیهی‌‌‌ به نظر می‌‌‌رسد؛ همان‌طور که پس از اعلام این اقدام، شاهد افت نرخ آزاد ارز و ورود بهای دلار به کانال 26‌هزار تومانی، آن هم از مردادماه سال‌جاری تاکنون بودیم. از آنجا که معامله پیمان‌‌‌های آتی نیز مبتنی بر ذهنیت اهالی این بازار و پیش‌بینی آنها از دورنمای قیمتی دارایی‌‌‌های پایه است، شاهد نوسان منفی نرخ و تکانه‌‌‌های بهای تسویه این پیمان‌‌‌ها در نزدیکی نرخ دارایی پایه آن هستیم؛ آن هم به گونه‌‌‌ای که حتی در سررسیدهای نزدیک‌‌‌تر برخی نمادها زیر قیمت دارایی پایه خود معامله می‌‌‌شوند که اصطلاحا به شرایط بکواردیشن معروف است. البته تداوم فرضیه ریزش نرخ در سال آینده در قیمت سررسیدهای دورتر نیز به چشم می‌‌‌خورد؛ تا جایی که قیمت این سررسیدها چندان بالاتر از بهای دارایی پایه خود نیست.

موشکافی معاملات سه دارایی تابلوی آتی
پرمعامله‌‌‌ترین محصول تابلوی آتی بورس‌کالا یعنی زعفران نگین، روز گذشته با سه سررسید معامله شد که نزدیک‌ترین تاریخ تحویل این محصول19 بهمن‌ماه بود. از این رو شاهد خروج یکی از نمادهای زعفران نگین بودیم که با 24/ 0درصد کاهش بهای تسویه معامله و به میزان بیش از 55درصد از موقعیت‌های باز این نماد از بازار خارج شد.

روز گذشته عموم نمادهای فعال طلای سرخ بازار آتی و گواهی سپرده بورس‌کالا با نوسان مثبت نرخ همراه شدند که البته چندان رشد نرخ برجسته‌‌‌ای به شمار نمی‌رود و در سطوح پایین معامله می‌شود. دیگر نمادهای این محصول یعنی SAFES00(سررسید اسفند 1400) و SAFOR01(سررسید اردیبهشت 1401) به ترتیب با نرخ تسویه 35‌هزار و 630تومان و 39‌هزار و 980تومان معامله شدند که به دلیل خروج نزدیک‌ترین سررسید زعفران نگین از این بازار شاهد مهاجرت نقدینگی به این دو نماد هستیم. از این رو میزان موقعیت‌‌‌های تعهدی خرید و فروش در این دو نماد مجموعا بالغ بر 32درصد افزایش را به ثبت رسانده است.

دو دارایی سرمایه‌‌‌ای بازار آتی یعنی واحدهای صندوق طلا و نقره روز گذشته با تاثیرپذیری از نوسان کاهشی بهای آزاد ارز که به نوعی به کف قیمتی چند ماه اخیر خود رسیده است، عقبگرد نرخ تسویه را تجربه کرده و با نوسان منفی نرخ همراه شدند. این در حالی است که تکانه قیمتی (محدود) افزایشی در بازارهای جهانی برای این دو فلز گرانبها که برآیند آن طی هفته گذشته مثبت ارزیابی می‌شود، اثرگذاری چندانی بر جریان معاملات تنها بازار پیش‌نگر بورس‌کالا ندارد و به نظر می‌رسد منشأ ذهنیت کاهشی این افراد، بهای آزاد ارز به شمار می‌رود که این روزها روند نزولی را در پیش گرفته است.

به عبارت دقیق‌‌‌تر، قیمت اونس طلا در بازارهای جهانی روز سه‌‌‌شنبه (در لحظه تنظیم این گزارش) به حدود 1820دلار در هر اونس رسید؛ زیرا نگرانی‌های فزاینده در مورد افزایش فشارهای قیمتی، سرمایه‌گذاران را به خرید دارایی‌هایی همچون طلا به منظور پوشش ریسک ناشی از نوسان نرخ ترغیب کرد. از طرف دیگر کاهش فشار ناشی از بازدهی بالاتر اوراق خزانه‌‌‌داری ایالات‌متحده پس از انتشار گزارش اخیر مبنی بر افزایش مشاغل به این روند کمک بسزایی کرد. داده‌‌‌های منتشرشده در روز جمعه نشان داد که حقوق و دستمزد مشاغل غیرکشاورزی طی ماه ژانویه افزایش یافته و میزان افزایش آن از انتظارات پیشی گرفته که نشان‌دهنده تاثیر محدود سویه اُمیکرون کرونا بر بازار کار ایالات‌متحده است. با نگاهی به آینده، سرمایه‎گذاران منتظر انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده ایالات‌متحده در ژانویه در روز پنج‌شنبه هفته جاری هستند که انتظار می‌رود نسبت به سال گذشته 3/ 7‌درصد افزایش یابد که بزرگ‌ترین افزایش از سال 1982 تاکنون به شمار می‌رود. بر این اساس گمانه‌‌‌زنی‌‌‌ها برای افزایش 50واحدی نرخ بهره فدرال‌رزرو در ماه مارس را تقویت می‌کند.

همچنین بررسی‌ها نشان می‌دهد که نقره در ابتدای ماه فوریه روند افزایشی به خود گرفت و در معاملات جهانی خود به سطح 23دلار در هر اونس نزدیک شد. چشم‌‌‌انداز کوتاه‌‌‌مدت این فلز سفید همچنان نزولی است؛ زیرا سرمایه‌گذاران از چشم‌‌‌انداز سیاست‌‌‌های بانک‌های مرکزی بزرگ سراسر جهان، به‌‌‌ویژه فدرال‌رزرو نگران هستند، در حالی که در شرایط تورمی و تنش‌‌‌های ژئوپلیتیک در اوکراین می‌‌‌توان با خرید دارایی‌‌‌های امن، از ضررهای بزرگ جلوگیری کرد.واحدهای صندوق طلای بورس‌کالا در تابلوی آتی، با سه سررسید بهمن 1400 و فروردین و خردادماه 1401 معامله می‌‌‌شوند که در هر سه نماد خود نوسان منفی نرخ تسویه را به ثبت رساندند. نزدیک‌‌‌ترین سررسید این دارایی سرمایه‌‌‌ای 20بهمن‌ماه از تابلو خارج می‌شود و روز گذشته با نرخ تسویه 7‌هزار و 910تومان معامله شد؛ قیمتی که پایین‌‌‌تر از نرخ دارایی پایه آن یعنی واحدهای صندوق طلای لوتوس قرار گرفت. در گروه نقره تابلوی آتی بورس‌کالا، نوسان منفی نرخ برای هر دو سررسید فعال این دارایی به ثبت رسید؛ آن هم در شرایطی که هر دو نماد این دارایی سرمایه‌‌‌ای برای تحویل سال آینده در ماه‌‌‌های فروردین و خردادماه معامله می‌شوند.

نوسان محدود داده‌‌‌های پراهمیت در بازار آتی
جریان معاملات پیمان‌‌‌های آتی هفته گذشته از روندی مشابه با هفته قبل ما قبل خودحکایت دارد که به سبب آن داده‌‌‌های حیاتی این بازار با نوسان اندک به ثبت رسیدند. مجموعه موقعیت‌‌‌های باز تعهدی در نمادهای فعال طی هفته گذشته بدون تغییر و در سطح 325‌هزار و 470موقعیت همزمان خرید و فروش باقی ماند که نقدینگی این بازار را به 900میلیارد تومان رساند. این در حالی است که حجم و ارزش معاملات این بازار به میزان اندکی افزایش داشت. یعنی هفته گذشته 106‌هزار و 377قرارداد آتی معامله شد که ارزشی بالغ بر 399میلیارد تومان را به ثبت رساند. به عبارت دقیق‌‌‌تر هفته گذشته مجموعا هشت‌نماد فعال از سه دارایی زعفران نگین، نقره و واحدهای صندوق طلا مورد دادوستد قرار گرفتند که از بین آنها زعفران نگین با 100‌هزار و 751قرارداد بیشترین حجم معاملات را به خود اختصاص داد.

عرضه‌‌‌های شمش فولاد در بازار فیزیکی بورس‌کالای ایران ظرف هفته جاری همچنان با استقبال خوب متقاضیان روبه‌رو شد، به‌‌‌نحوی که خریداران برای کسب سهم از شمش فولاد عرضه‌شده در این بازار دست به رقابت قیمتی زدند. این در حالی است که انتشار اخبار مثبت از مذاکرات احیای برجام، زمینه کاهش قیمت و رکود در بسیاری از بازارهای کشور را ظرف روزهای اخیر به وجود آورده و در این میان حتی معاملات مقاطع طویل فولادی در بازار آزاد با توجه به سیگنال‌‌‌های کاهشی نرخ ارز دستخوش این رکود شده است. با این حال، صنایع تکمیلی مصرف‌کننده شمش فولاد با نگرانی نسبت به رشد قیمت شمش در هفته‌‌‌های آینده با توجه به روند افزایشی به وجوده آمده در قیمت‌های جهانی، کمبود و افزایش نرخ آهن‌‌‌اسفنجی در بازار داخل تحت تاثیر افزایش هزینه تولید و برآورد رشد قیمت در میان‌مدت و سال آینده، بر حجم خریدهای خود در هفته جاری افزودند.

رونق در بخش میانی زنجیره فولاد ادامه‌‌‌دار شد
معاملات شمش فولاد در بازار فیزیکی بورس‌کالای ایران به روال هفته‌‌‌های اخیر پررونق بود و صنایع تکمیلی فعال در این حوزه از شمش فولاد عرضه‌شده با قیمت پایه 12‌هزار و 680تومان استقبال کردند. گرانی و کمبود آهن‌‌‌اسفنجی، برآورد کاهش عرضه شمش فولاد در هفته‌‌‌های پیش‌‌‌رو با توجه به کمبود آهن‌‌‌اسفنجی و تسهیل صادرات شمش فولاد و احتمال گران شدن قیمت پایه شمش با توجه به سیگنال افزایش قیمت جهانی شمش فولاد، مهم‌ترین دلایل رونق این بازار بود. از 109‌هزار تن شمش فولاد عرضه‌شده در رینگ دیروز شمش فولاد، حدود 104‌هزار تن با میانگین قیمت 12‌هزار و 900تومان مورد معامله قرار گرفتند. استقبال خریداران از شمش فولاد به رقابت قیمتی حدود 2درصدی در این بخش منجر شد.

بی‌‌‌اعتنایی معاملات شمش به مذاکرات احیای برجام
ظرف روزهای اخیر گمانه‌‌‌زنی‌‌‌های مثبتی از احتمال به نتیجه رسیدن مذاکرات وین منتشر شد که این گمانه‌‌‌زنی‌‌‌ها، به تعدیل نرخ ارز آزاد و نیمایی انجامید. همواره عقبگرد نرخ ارز در بازار داخل، به رفتار فعالان بازار فیزیکی بورس‌کالای ایران جهت داده و عموما تعدیل نرخ ارز به کاهش حجم خریدها منجر می‌شود؛ اما این بار این افت نرخ به کاهش محسوس در خرید از بازار فیزیکی بورس‌کالای ایران، به‌خصوص در بخش فولاد منجر نشد.

بخشی از حفظ رونق در رینگ فولاد بازار فیزیکی بورس کالا، به‌رغم سیگنال‌‌‌های کاهشی نرخ ارز نیمایی و آزاد به روند نوسان قیمت در بازارهای جهانی بازمی‌گردد. بهای فولاد در بازارهای جهانی وارد مسیر رشد نرخ شده که این موضوع سیگنالی خلاف جهت تعدیل نرخ ارز در بازار داخل است و سرعت‌‌‌گیری در مقابل تعدیل قیمت پایه با وجود افت نرخ ارز خواهد بود. این پیش‌‌‌بینی از مهم‌ترین دلایلی است که باعث می‌شود متقاضیان محصول از رینگ صنعتی بورس‌کالای ایران خریدهای خود را به امید کاهش نرخ در هفته‌‌‌های بعد به تعویق نیندازند و به این ترتیب، رونق در بخش فیزیکی بورس‌کالای ایران حفظ شود.

در عین حال، به شکل سنتی همواره هفته‌‌‌های پایانی سال زمان رونق در بازارهای کالایی است. رشد قابل ملاحظه تورم تولیدکننده با توجه به تورم عمومی و افزایش هزینه‌‌‌های جاری باعث می‌شود قیمت اغلب کالاها در سال جدید افزایشی شود. پیش‌بینی رشد قیمت مواد اولیه با شروع سال جدید باعث می‌شود به شکل سنتی بر حجم خرید در هفته‌‌‌های پایانی هر سال افزوده شود و این موضوع رونق بازار فیزیکی بورس‌کالا را در بهمن و اسفند به همراه دارد. افزایش فعالیت ساخت‌‌‌وساز با نزدیک‌شدن به بهار موضوع دیگری است که رونق حجم معاملات را در هفته‌‌‌های پایانی سال به همراه دارد.

بلاتکلیفی نرخ پایه
در معاملات شمش فولاد طی هفته جاری تنها یک نرخ برای عرضه شمش فولاد تعیین شد؛ این در حالی بود که از هفته ابتدایی تیرماه امسال، کف و سقف قیمتی برای عرضه شمش فولاد در رینگ صنعتی بورس‌کالا تعیین می‌‌‌شد. ظرف هفته اخیر، فرمول تعیین قیمت پایه عرضه شمش فولاد در رینگ صنعتی بورس‌کالای ایران دستخوش چند تغییر شد. پس از اتمام زمان معاملات شمش فولاد طی هفته گذشته در روز دوازدهم بهمن، بورس‌کالای ایران در اطلاعیه‌‌‌ای رسمی اعلام کرد که نرخ پایه شمش فولاد برای عرضه در هفته جاری (روز سه‌‌‌شنبه نوزدهم بهمن‌ماه) بر اساس میانگین نرخ معامله هفته قبل با احتساب بازه صفر تا مثبت 3درصدی تعیین خواهد شد. اما روز دوشنبه هجدهم بهمن، بورس‌کالای ایران در ابلاغیه‌‌‌ای جدید اعلام کرد که قیمت پایه شمش فولاد بر اساس اطلاعیه قبلی اجرایی نمی‌شود؛ چرا که درصورت استفاده از فرمول اعلامی هفته قبل قیمت پایه از 95‌درصد قیمت شمش فولاد صادراتی کشور بیشتر می‌‌‌شد. در ادامه، بورس‌کالای ایران قیمت عرضه شمش فولاد در هفته جاری را 12‌هزار و 680تومان اعلام کرد.

اطلاعیه بورس کالا مبنی بر حذف کرانه منفی 3‌درصد در تعیین نرخ پایه برای عرضه هفته جاری با استدلال بهبود بازارهای صادراتی شمش فولاد و ترغیب فولادسازان به عرضه در بازار داخل انجام شده بود. اما تعدیل نرخ ارز نیمایی در بازار داخل ظرف یک‌هفته اخیر باعث شد به‌رغم افزایش قیمت شمش فولاد صادراتی کشور، از نرخ آن در بازار داخل کاسته شود.

در شرایطی که نرخ ارز نیمایی در بازار داخل به تبع مذاکرات احیای برجام کاهشی شده، اگر بورس‌کالا از رویه پیشنهادی هفته قبل برای تعیین قیمت پایه عرضه شمش فولاد در رینگ هفته جاری استفاده می‌‌‌کرد، نرخ پایه تعیین‌شده برای عرضه شمش فولاد از 95‌درصد قیمت شمش فولاد صادراتی کشور فوب خلیج‌فارس بیشتر می‌‌‌شد. بنابراین بورس کالا هفته جاری تعیین نرخ بر اساس پیشنهاد عملکرد را کنار گذاشت و به سراغ رویه قبلی برای تعیین نرخ پایه شمش فولاد یعنی استفاده از فرمول 95‌درصد قیمت شمش فولاد صادراتی فوب خلیج‌فارس رفت.

قیمت بیلت صادراتی ایران فوب خلیج‌فارس ظرف هفته اخیر رشد 36/ 1درصدی داشت و به 560دلار به ازای هر تن رسید، اما در این بازه زمانی نرخ ارز نیمایی کاهش داشت و این موضوع باعث شد نرخ ارز نیمایی سرعت‌‌‌گیری در مسیر رشد قیمت پایه شمش فولاد باشد.

مشخص نبودن رویه تعیین نرخ پایه شمش فولاد برای عرضه در هفته جاری به معضلی برای صنایع تکمیلی فعال در این بخش تبدیل شده است. این موضوع امکان برنامه‌‌‌ریزی برای خرید مواد اولیه را از صنایع مصرف‌کننده شمش فولاد گرفته است، بنابراین انتظار می‌رود بورس‌کالا این رویه را روشن کند.

خبرهای وین بر رکود معاملات بازار آزاد مقاطع طویل افزود
برآورد کف‌‌‌نشینی قیمت عرضه مقاطع طویل فولادی در هفته گذشته باعث شد از عرضه میلگرد در معاملات چهارشنبه سیزدهم بهمن استقبال نسبتا خوبی شود. این موضوع سیگنالی در جهت رونق بازار مقاطع طویل فولادی برای هفته جاری بود؛ اما انتشار اخبار مثبت از مذاکرات احیای برجام در ابتدای هفته و تعدیل نرخ ارز باعث شد بر رکود حاکم بر معاملات مقاطع طویل فولادی ظرف هفته جاری افزوده شود. با این حال، این رکود کاهش قیمت مقاطع در بازار را به همراه نداشت؛ چرا که شمش فولاد در ماه‌‌‌های اخیر در محدوده 12‌هزار و 500تومان تا 13‌هزار و 900تومان در رینگ صنعتی بورس‌کالا مورد معامله قرار گرفت. با احتساب مالیات ارزش‌افزوده شمش فولاد طی هفته‌‌‌های گذشته با نرخی در بازه 13‌هزار و 650تومان تا 15هزار تومان برای نوردکار تمام شده است. در چنین شرایطی میلگرد 15‌هزار و 300تومانی در بازار آزاد رقمی منطقی است و نمی‌‌‌توان انتظار داشت قیمت‌ها به‌سادگی از نرخ‌های فعلی عقب‌‌‌نشینی کنند.

در حالی که در ماه‌های اخیر وضعیت بازار رمزارزها مساعد نبود، اما بیت‌کوین طی روزهای اخیر عملکرد خارق‌العاده‌ای داشته است. نخستین رمزارز بازار موفق شد که در پی فشار خرید به وجود آمده از سد خط روند نزولی خود عبور کند. این عبور پرقدرت به بیت‌کوین اجازه داد تا قیمت خود را به کانال ۴۲ هزار دلار رسانده و برای مدتی در آن استراحت کند. از سوی دیگر، گزارش بازار کار آمریکا که در روز جمعه منتشر شد نشان داد که میزان بیکاری در آمریکا بیش از انتظارها کاهش داشته و با توجه به این موضوع، انتظار می‌رود که رشد اقتصادی در سه‌ماهه اول سال جاری میلادی آن‌طور که پیش‌بینی می‌شد نبوده و عملکرد به‌مراتب بهتری را از خود به‌جا گذارد.
خروج بیت‌کوین از وضعیت قرمز
این نکته برای طلا چندان جالب نیست و می‌تواند در بازار طلا فشار فروش ایجاد کند، اما هنوز برای چنین قضاوتی زود است، چرا که طلا توانسته با همه فشارها خود را بالای حمایت ۱۸۰۰ دلار نگاه دارد. بیت‌کوین در هفته گذشته با عبور از خط روند نزولی خود توانست به کانال ۴۲ هزار دلار برسد. پس از چند روز نوسان در این کانال، روز گذشته برای عبور از سد بعدی قیمت یعنی ۴۵ هزار و ۵۰۰ دلار اقدام کرد، اما توان قیمتی به گونه‌ای نبود که بتواند از این محدوده عبور کند. در حال حاضر این مقاومت ذکر شده از اصلی‌ترین سدهای قیمتی بیت‌کوین برای عبور است. بررسی داده‌های بازار رمزارزها نشان می‌دهد که هرچند خالص ورودی استیبل‌کوین‌ها به صرافی‌های ارز دیجیتال طی روزهای اخیر مثبت بوده است، ولی حجم بسیار کاهش یافته که نشان از کاهش قدرت خرید در بازار دارد. استیبل‌کوین‌ها رمزارزهایی هستند که ارزش آنها برابر با یک واحد از یک ارز خاص است و در اینجا منظور از استیبل‌کوین‌ها، توکن‌هایی است که ارزشی برابر با یک دلار آمریکا دارند. بررسی داده‌های خالص جریان ورودی بیت‌کوین به صرافی‌ها نیز نشان می‌دهد که حجم ورود و خروج بیت‌کوین در صرافی‌ها کاهش چشمگیر داشته است. این موضوع نشانگر آن است که درحال حاضر در قیمت‌های کنونی نوعی تعادل میان خریداران و فروشندگان وجود دارد. با توجه به نکات گفته شده، چنانچه شاهد افزایش ورود استیبل‌کوین به صرافی‌ها باشیم می‌توان انتظار داشت که با افزایش قدرت خرید در بازار، قیمت بیت‌کوین نیز افزایش یابد. اما هنوز در سطح سیاسی، یک ریسک اساسی برای بازارهای ریسکی مانند بازار رمزارزها وجود دارد. به گفته پنتاگون، روسیه آمادگی ۷۰ درصدی برای حمله به اوکراین دارد. اگرچه ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه اعلام کرده است که برنامه‌ای برای حمله به اوکراین ندارد، اما شواهد و قرائن به‌گونه‌ای است که ظاهرا حمله به اوکراین دور از انتظار نیست. به گفته تحلیل‌گران سیاسی، حمله روسیه به اوکراین موجب کشته شدن بیش از ۵۰ هزار شهروند اوکراینی خواهد شد و تبعات جنگ می‌تواند برای اروپا، بحران هجوم پناهندگان اوکراینی را ایجاد کند. این ریسک موجود به‌نظر می‌رسد یکی از اصلی‌ترین عللی است که به طلا کمک کرده تا در کانال ۱۸۰۰ دلار باقی بماند. بهبود شرایط بیکاری و احتمال رشد بیشتر اقتصاد آمریکا و افزایش نرخ‌های بهره در سراسر جهان برای مبارزه با تورم از اصلی‌ترین دلایلی است که می‌تواند فشار فروش سنگینی را در طلا ایجاد کند. اما به‌نظر می‌رسد تا زمانی که بحران جنگ روسیه و اوکراین وجود داشته باشد، طلا خود را در این محدوده حفظ کند.

دلار در روز از سر‌گیری دور هشتم مذاکرات هسته‌ای وین پس از ۱۸۰ روز به سطح قیمتی ۲۶ هزار و ۴۰۰ تومان بازگشت. بررسی‌های به عمل آمده از هسته مرکزی بازار آزاد ارز تهران حاکی از آن است که با وجود میل معامله‌گران به تبدیل دارایی‌های دلاری خود به ریال، حجم تقاضا برای ارز به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. تحلیلگران بازار ارز تهران بر این باورند که با توجه به شروع مجدد دور هشتم مذاکرات وین پس از یک وقفه کوتاه و با افزایش احتمالات حصول توافق جدید هسته‌ای بین ایران و قدرت‌های جهانی در این دور از مذاکرات، متقاضیان ارز در انتظار سطوح قیمتی پایین‌تر فعلا از معاملات خود دست کشیده و حاضر به خرید دلار نیستند.

دیروز سه‌شنبه ۱۹ بهمن ماه بازار ارز تهران پس از یک توقف دو روزه به حرکت کاهشی خود ادامه داد. قیمت دلار در معاملات ارزی بازار تهران که در انتهای روز دو‌شنبه در رقم ۲۶ هزار و ۶۵۰ تومان تعیین شده بود، در نخستین معاملات بازار روز سه‌شنبه در سطح قیمتی ۲۶ هزار و ۵۰۰ تومان معامله شد. این کاهش قیمت در اواسط روز نیز ادامه داشت به‌صورتی که در حوالی ظهر دیروز قیمت شاخص بازار ارز پس از ۱۸۰ روز به رقم ۲۶ هزار و ۴۰۰ تومان رسید و با عبور از این سطح در رقم ۲۶ هزار و ۳۰۰ تومان معامله شد. طبق بررسی‌های به عمل آمده از هسته مرکزی بازار تهران تعداد متقاضیان ارز به شکل چشم‌گیری کاهش یافته و معامله‌گران ارزی بازار با ارائه نرخ‌هایی در پله‌های ابتدایی کانال ۲۶ هزار تومانی سعی در جذب خریدار و تبدیل دارایی دلاری خود به ریال هستند.

برخی از کارشناسان و تحلیلگران بازار ارز تهران نیز ضمن اشاره به کاهش حجم معاملات در این بازار بر این باورند که انتظارات مثبت جامعه و معامله‌گران نسبت به آینده نرخ ارز سبب شده حتی افرادی که به صورت جدی و در راستای رفع نیاز‌های شغلی خود متقاضی ارز هستند نیز تا زمان انتشار اخبار جدید از مقر مذاکرات هسته‌ای وین از خرید‌های خود دست کشیده و به انتظار سطوح قیمتی پایین‌تر بمانند. این افراد همچنین معتقدند که با بازگشت قیمت شاخص بازار ارز به سطح قیمتی ۶ ماه پیش خود می‌توان حداقل به صورت موقت کانال‌های ۲۹ و ۳۰ هزار تومانی را برای قیمت دلار فراموش کرد.

اما عده دیگری از تحلیلگران سیاسی- ارزی بازار تهران نیز معتقدند که طبق خبر‌های مثبت منتشر شده حول محور مذاکرات هسته‌ای وین در روز‌های پیشین احتمال انتشار خبر احیای قرارداد برجام در این دور از مذاکرات بسیار بالاتر رفته است. در همین راستا و در صورت مخابره شدن این موضوع مهم از وین، ممکن است بازار ارز شوک کاهشی شدیدی را حداقل در کوتاه مدت تجربه کند.

در نهایت قیمت دلار در روز سه‌شنبه با ۲۵۰ تومان کاهش قیمت نسبت به نرخ روز دوشنبه به رقم ۲۶ هزار و ۴۰۰ تومان رسید.

هر قطعه سکه امامی نیز در ادامه کانال‌شکنی خود در روز‌های ابتدایی هفته جاری، دیروز نیز با ۱۳۰ هزار تومان کاهش قیمت نسبت به نرخ روز دوشنبه در سطح قیمتی ۱۱ میلیون و ۷۹۰ هزار تومان معامله شد.

 

رئیس اداره بازار مشتقات فرابورس ایران با بررسی بازار مشتقات به انواع ابزارهای این بازار و تفاوت‌های آن با بازار سهام پرداخت. سپیده رستمی‌نیا‌ به مسائلی چون ماهیت و ویژگی‌های بازار مشتقه و انواع اوراق این بازار پرداخت‌ و گفت: آپشن‌ها یا اختیار معامله جذاب‌ترین ابزار در این بازار است. رستمی‌نیا در این برنامه از راه‌اندازی ابزاری جدید برای کمک به محاسبه ریسک خبر داد و گفت ماشین‌حساب معامله تئوریک به زودی روی وب‌سایت فرابورس قرار خواهد گرفت.
اوراق اختیار چیست؟
رستمی‌نیا در توضیح اینکه اوراق اختیار چیست، گفت: اختیارها انواع اوراقی هستند که اختیار معامله یک دارایی را در آینده به سرمایه‌گذار می‌دهند. او با اشاره به اهرمی بودن ابزار اختیار معامله عنوان کرد: اهرمی بودن یعنی بتوان با پول کمی وارد سرمایه‌گذاری شد، اما با سود یا زیان بیشتری مشارکت در سرمایه‌گذاری امکان‌پذیر باشد. او به ریسک‌های اوراق اختیار اشاره کرد و افزود: ریسک این اوراق بسته به هر پوزیشنی متفاوت است، اما کمترین ریسک دارنده اختیار خرید این است اگر به سررسید برسد و آپشن را اعمال نکند، سرمایه از بین می‌رود، اما در بازار سهام چنین ریسکی وجود ندارد و می‌توان سهام را نگه‌ داشت.

ویژگی مهم و جذاب آپشن‌ها
رستمی‌نیا دو طرفه بودن را از ویژگی‌های مهم این بازار دانست و گفت: از جذابیت‌های بازار آپشن و بازار مشتقات این است که می‌توان در زمان افت قیمت با انواع ابزارهای این بازار، سود شناسایی کرد و این ویژگی بازار مشتقه را متفاوت از بازار سهام می‌کند. او با اشاره به اینکه در بازار سهام باید یک دارایی فیزیکی در اختیار سرمایه‌گذار باشد تا امکان فروش آنی فراهم شود، تصریح کرد: در بازار نقد نمی‌توانیم دارایی را که نداریم به فروش برسانیم. اما در آپشن، فروش به مفهوم وجود یک دارایی که در اختیار داریم نیست، بلکه قصد داریم وارد یک قرارداد بشویم، به این ترتیب که این قرارداد سررسیدی دارد که باید در زمان مقرر اعمال شود، در این بازار وجه تضمین برای اجرای تعهد در موعد مقرر وجود دارد که این وجه در حساب کارگزاری شارژ می‌شود. رستمی‌نیا «آموزش و فرهنگ‌سازی» را موضوع بسیار مهمی برای توسعه بازار مشتقات دانست و گفت: سرمایه‌گذاران در قدم اول باید با ادبیات این بازار آشنا شوند. او با اشاره به اینکه به دلیل مسائل فقهی امکان تعریف شاخص در بازار ایران وجود ندارد، گفت: اما با توجه به ویژگی‌های صندوق‌های ETF که از مهم‌ترین آنها عدم توقف نماد این صندوق‌ها، تنوع سبدهای صندوق‌های قابل معامله و نقدشوندگی آنها، تصمیم گرفتیم روی ETF‌ها آپشن تعریف کنیم. در همین راستا روی دو ETF کاریس و داریوش آپشن‌ها را باز کردیم و هر دو موفق بوده است. او با اشاره به اینکه طی معاملات روز شنبه ۱۷ بهمن در فرابورس روی تک سهم جدیدی آپشن منتشر شد، ادامه داد: به زودی ابزارهای جدید هم در بازار مشتقه منتشر خواهد شد. همچنین طی مصوبه‌ای تمام بازارگردان‌های سهام در بورس و فرابورس می‌توانند روی سهام اختصاصی خود در آپشن‌های آنها هم فعال شوند که اتفاق خوبی برای عمق‌بخشی به بازار آپشن و افزایش نقدشوندگی بازار است. به این ترتیب بازارگردان‌ها می‌توانند اوراق اختیار فروش تبعی را در سهام اختصاصی خود منتشر کنند.

اثرگذاری بازار مشتقه بر بازار نقدی
رستمی‌نیا در مورد اثرگذاری بازار مشتقات بر بازار نقد با اشاره به پیشینه این بازارها در بازارهای جهانی عنوان کرد: حجم معاملات مشتقات در این بازارها به مراتب چند برابر بازار نقد است. مطالعاتی که در این بازارها انجام شده به جمع‌بندی نهایی نرسیده است که بازار مشتقات روی بازار نقد تاثیر مشخصی داشته باشد. او در ادامه عنوان کرد: باید این نکته را در نظر گرفت که در این بازارها موارد مشخص سررسیدی وجود ندارد و عمق و نقدشوندگی بازار متفاوت است. با این وجود در برخی پیک‌های قیمتی بازار نقد روی بازار مشتقه و در برخی سررسیدها بازار مشتقه پیشرو بوده و روی نقد اثر گذاشته است. رئیس اداره بازار مشتقات فرابورس در مورد رابطه بین بازار مشتقات و بازار نقد در ایران عنوان کرد: در مورد بازار ایران نتایجی که حاصل شده نشان می‌دهد اگر سررسیدها را در مقاطع خاصی در نظر بگیریم روی بعضی از سهم‌ها ممکن است بازار نقد تحت تاثیر قرار بگیرد. البته با بیشتر شدن عمق و نقدشوندگی بازار مشتقات باید این مطالعات دوباره مرور شود. او در خصوص شیوه‌ اثرپذیری بازارهای نقد و مشتقات در ایران از یکدیگر گفت: ما دو نوع تحویل نقدی و فیزیکی داریم. در تحویل نقدی مطالبه شما به عنوان دارنده اختیار در سررسید، مابه‌‌التفاوت قیمت بازار و قیمت اعمال است. به گفته او در تحویل فیزیکی اما معامله‌گر می‌خواهد اختیار را به صورت فیزیکی استفاده کند. به این ترتیب اگر اختیار خرید سهم را بخرید یا اختیار فروش سهم را بفروشید و در نتیجه تسویه فیزیکی از طرف فروشنده اعلام شود تسویه باید به صورت فیزیکی انجام شود. در این فرآیند اگر تعداد زیادی افراد دارنده موقعیت فروش باشند که باید سهم را بخرند و تحویل بدهند ممکن است در موارد سررسید روی بازار تاثیر بگذارد.

راه‌اندازی ماشین‌حساب معاملات قیمت
رئیس اداره بازار مشتقات فرابورس ایران در پاسخ به برخی چالش‌های مطرح شده از راه‌اندازی ماشین‌حساب معامله تئوریک خبر داد و گفت: به زودی این ماشین حساب با استفاده از مدل بلک_شوز روی سایت فرابورس قرار خواهد گرفت. همه افرادی که خواهان داشتن قیمت تئوریک اولیه هستند می‌توانند از این ماشین حساب استفاده کنند. او در ادامه عنوان کرد: در این ماشین حساب که توسط ۳ اداره آمار، مشتقات و نرم‌افزار فرابورس تهیه شده است، محاسبه‌ نوسانات ضمنی و سایر حروف یونانی برای محاسبه ریسک هم دیده شده است.

فضای شبکه‌‌‌های اجتماعی به این سمت رفته است که صحبت‌‌‌ها و نوشته‌‌‌های هر مسوول و مقامی مورد انتقاد قرار می‌گیرد. چپ و راست هم ندارد. اگر از پیشرفت و افتتاح طرحی صحبت شود، کاربران یک جور نقد می‌کنند و اگر از صادرات و خانه‌‌‌دار شدن مردم حرفی زده شود، باز هم نگاه منتقدانه است. دیروز احسان خاندوزی، وزیر اقتصاد دولت سیزدهم در صفحه خود اعلام کرد که «با پیگیری وزارت اقتصاد، مردم می‌توانند بدون نیاز به مراجعه حضوری و به‌طور ۲۴ساعته به سفته الکترونیک و برات الکترونیک دسترسی داشته باشند. امکان جعل از بین می‌رود و رصد آن نیز شفاف خواهد شد. در گام اول ۳ بانک، این خدمت جدید را در دهه فجر آغاز کردند.» اما کاربران نسبت به این خبر این‌طور واکنش نشان می‌‌‌دادند که مردمی که دغدغه رفع این موضوع را داشته‌‌‌اند دقیقا در کجا زندگی می‌کنند؟
آنها نسبت به این موضوع منتقد بودند که امروز و در آستانه شب عید دغدغه و نگرانی مردم مسائل دیگری است اما مسوولان کشور به فکر پر کردن رزومه و فعالیت‌های خود هستند و البته حتی با گوشه و کنایه هم می‌‌‌نوشتند که شاید برای مردم دیگری اطلاع‌رسانی می‌کنند مردمی که این فعالیت‌ها را انجام می‌دهند، در جایی که سرمایه‌گذارانش در بورس از وضعیت سرمایه‌گذاری خود راضی هستند و روز به‌روز فعالیت‌های اقتصادی و سرمایه‌گذاریشان بیشتر می‌شود. همانجا که وزیر اقتصادش نباید دغدغه پاسخ‌‌‌گویی به سهامداران خرد و بهبود وضعیت بورس را داشته باشد… و این نوشته‌‌‌‌‌‌ها در حوزه‌‌‌های مختلفی ادامه داشت. دیروز همچنین در جمع توییتری نماینده‌‌‌های مجلس، مجتبی رضاخواه رئیس کمیته تبصره ١۶ بودجه سال ١۴٠١، در صفحه خود اعلام کرد که چند پیشنهاد را به کمیسیون تلفیق داده و تصویب هم شده است: «۱- افزایش وام ازدواج به ١٢٠ و ١۵٠‌میلیون تومان. ٢-تعیین وام فرزندآوری از ٢٠ تا ١٠٠‌میلیون تومان برای فرزندان اول تا پنجم متولد در ١۴٠١. ٣-تسهیلات ٢٢٠‌میلیون تومانی ودیعه مسکن» دیروز بعد از توییت رضاخواه خیلی از کاربران در قسمت نظرات توییت او درباره وضعیت اقتصادی و سیاست‌های سیاستگذار انتقاد کردند. این افراد درباره بیکاری جوانان و وضعیت اقتصادی از یک طرف و سیاست‌های سیاستگذاران کشور درباره ترویج ازدواج می‌‌‌نوشتند. آنها این اقدامات را سیاست‌های متناقضی می‌‌‌خواندند که در طول سال‌های گذشته به وفور در فضای اقتصادی، سیاسی و اجتماعی کشور در جریان بوده است. نوشتن از قیمت پوشک، شیرخشک، دارو و… هم از دیگر نوشته‌‌‌های افراد بود. برخی از کاربران هم به قیمت سیب‌‌‌زمینی و برنج و سیاست‌‌‌ توزیع  اینترنتی دولت سیزدهم اشاره می‌کردند و با طعنه درباره این مساله می‌‌‌نوشتند که دسترسی به اساسی‌‌‌ترین کالاها در سبد خانوارها روز به‌روز سخت‌‌‌تر می‌شود و عده‌‌‌ای برای بچه‌‌‌دار شدن دست و جیغ و هورا می‌‌‌کشند.

 نکته جالب این نوشته‌‌‌ها این بود که حتی ازدواج و وام ازدواج هم به بورس ربط داده شد. البته که فضا به سمتی رفته است که طبق نوشته‌‌‌های کاربران و نظراتشان همه مسائل به یکدیگر مرتبط است. کاربرانی برای این نماینده مجلس درباره وضعیت بورس نوشتند و از او خواستند که فکری به حال بورس و وضعیت سهامداران خرد بکند. یکی از کاربران درباره این موضوع نوشت: «وضعیت بورس را درست کنید، خیلی‌ها ازدواج می‌کنند. خیلی‌ها را می‌‌‌شناسم وام ازدواج و سرمایه‌‌‌هایشان را گذاشته‌‌‌اند در این بازار که بتوانند سود کنند و مقدمات زندگی فراهم کنند ولی بازار سرمایه پولشان را بلعید.» پای طلاق هم به وضعیت بورس ‌باز شد و برخی از کاربران از دیده‌‌‌ها و شنیده‌‌‌هایشان در ارتباط وضعیت بورس و زندگی زوج‌‌‌های جوان نوشتند. آدم‌‌‌هایی اینطور نوشتند که برخی‌ها به خاطر ماجرای بورس ازدواجشان قبل از عروسی به هم خورد و از یکدیگر جدا شدند… یا یکی دیگر از کاربران نوشت که یکی از دوستانش ۱۲۰‌میلیون پول جهیزیه‌‌‌اش را مردادماه سال ۹۹ در بورس سرمایه‌گذاری کرد و حالا از آن پول، فقط ۳۰‌میلیون تومان مانده است… و رفته‌رفته حجم این روایت‌‌‌ها تلخ‌‌‌تر هم شد: «فردی دختر بچه مریضی داشت و گاهی باید داروهای گرانقیمتی می‌‌‌خرید. ۲۰ تومان وام گرفت و برادرهایش مجموعا ۴۸ تومن به او پول دادند که با این پول سهم بخرد و بعد از ۶ ماه اصل پول را به آنها پس بدهد اما امسال کل سهمش را فروخت تا پول یکی از برادرهایش که همسرش به او فشار می‌‌‌آورد را بدهد. کارگر ساختمانی است و برای تهیه داروی بچه‌‌‌اش شرایط سختی دارد.»

 نتیجه‌گیری خیلی‌ها هم از این قرار است که نه فقط مسوولان بلکه نماینده‌‌‌‌‌‌ها هم از حال مردم و وضعیتی که آنها با آن دست به گریبان هستند خبر ندارند و انگار که صرفا نزدیک انتخابات دغدغه درد و مشکلات مردم و خواسته‌‌‌های آنها را پیدا می‌کنند. در این میان برخی از کاربران هم به صحبت‌‌‌های گذشته رئیس دولت دوازدهم اشاره می‌کردند که بیان کرده بود: «در خیابان وقتی با ماشین می‌‌‌روم تمام چهره‌‌‌های مردم را نگاه می‌‌‌کنم؛ اینکه چند نفر لبخند دارند، چند نفر عصبانی‌‌‌اند، چند نفر قیافه‌‌‌شان گرفته است و به هر شهری و در هر جمعیتی می‌‌‌روم، خودم نظرسنجی می‌‌‌کنم و نگاه آدم‌‌‌ها را نسبت به خودم می‌‌‌بینم؛ پس نیازی نیست که روزنامه‌‌‌ها از مشکلات مردم بنویسند تا رئیس‌‌‌جمهور باخبر شود. رئیس‌‌‌جمهور و دولت، درد مردم را می‌‌‌دانند.» به اعتقاد کاربران تمام دولت‌‌‌ها از درک درد مردم صحبت می‌کنند اما در نهایت مردم با دردها و دغدغه‌‌‌هایشان تنها هستند. همچنین کاربران درباره این مساله می‌‌‌نوشتند که زمانی مدافعان دولت فعلی، این حرف‌‌‌ رئیس دولت قبلی را نقد می‌کردند اما حالا نسبت به وضعیت معیشتی و دغدغه‌‌‌های مردم و مسیر متفاوت مسوولان در پیگیری خواسته‌‌‌ها و انتظارات مردم، سکوت کرده‌‌‌اند.

 

روز سه‌‌‌شنبه ورق بورس برگشت و شاخص کل این بازار پس از دو روز کاهشی، از همان ابتدای معاملات صعودی ظاهر شد و این روند را تا پایان دادوستدها حفظ کرد. به این ترتیب روز گذشته نماگر اصلی تالار شیشه‌‌‌ای ۵۳/ ۰‌درصد افزایش ارتفاع داد و دیگر شاخص‌‌‌ها نیز جامه‌‌‌ای سبز به تن کردند. از نکات قابل‌توجه دادوستدهای این روز تحرکات مثبت سهامداران حقیقی در سمت خرید سهام بود. به طوری که در ساعات اولیه بازار، خالص ورود این دسته از بازیگران بورسی مثبت بود و در پایان نیز با وجود غلبه فروشندگان، اما خالص فروش حقیقی‌‌‌ها از ارقام بیش از‌هزار میلیارد تومانی ابتدای هفته به کمتر از ۷۰‌میلیارد تومان محدود شد.
زیگزاگ بورس روی خط تردید
به نظر می‌رسد بورسی‌ها که همیشه نگران افت قیمت دلار در صورت احیای برجام بودند، حالا با نگاهی منطقی‌‌‌تر به آینده اقتصادی و سیاسی کشور نگریسته و به این درک رسیده‌‌‌اند که حصول توافق هسته‌‌‌ای می‌تواند بازار سهام را از لحاظ بنیادی تقویت کند. امری که در صورت تحقق، سودی واقعی در کارنامه بنگاه‌‌‌های بورسی به جای می‌‌‌گذارد.

دودلی حقیقی‌‌‌ها کی به پایان می‌‌‌رسد؟
همان طوری که اشاره شد از نکات قابل‌توجه و البته امیدوارکننده معاملات صبح روز گذشته بازگشت حقیقی‌‌‌ها به زمین خرید سهام بود. روندی که تا ساعت پایانی معاملات دیروز نیز ادامه پیدا کرد اما در نهایت خالص مالکیت سهام به سمت سهامداران نهادی بازگشت. با این حال خالص فروش حقیقی‌‌‌ها در این روز به ۶۷‌میلیارد تومان محدود شد. تردید معامله‌‌‌گران در این روزهای بورس تهران کاملا مشخص است. جایی که هم قیمت‌ها در سطوح ارزنده‌‌‌ای قرار دارند و هم متغیرهای بنیادی نوید افزایش درآمد و سود شرکت‌ها را می‌دهد اما ابهامات همچنان به عنوان مانعی جدی بر سر راه ورود سرمایه به تالار شیشه‌‌‌ای قد‌علم کرده است. به نظر می‌رسد تنها روشن شدن برخی ابهامات و در صدر آن آینده سیاسی کشور است که می‌تواند به کمک بورسی‌‌‌ها برای تعیین مسیر بیاید. جایی که حصول توافق هسته‌‌‌ای و احیای برجام، اثر بسزایی در رونق  فعالیت و رشد سودآوری بنگاه‌‌‌های اقتصادی و تولیدی ایفا کرده و یک عامل دیگر به پتانسیل‌‌‌های بنیادی ناشران بورسی می‌‌‌افزاید تا راهی جز بازگشت سرمایه‌‌‌ها به تالار شیشه‌‌‌ای باقی نماند.

به هر حال روز گذشته خوش‌بینی‌‌‌های برجامی، گروه بانک و موسسات اعتباری را در صدر لیست خرید حقیقی‌‌‌ها قرار داد تا معامله‌‌‌گران خرد سهامی به ارزش ۶۰‌میلیارد و ۴۰۶‌میلیون تومان از این گروه را به سبد سهام خود بیفزایند. در این میان سهام بانک ملت با بیشترین اقبال حقیقی همراه شد. ماجرا از آن قرار بود که صبح دیروز، عضو هیات‌مدیره بانک ملت از احتمال معافیت مالیاتی بانک‌ها از محل درآمد تسعیر ارز برای عملکرد سال مالی ۱۴۰۰ خبر داد و گفت: «از آنجا که سازمان مالیاتی برگ تشخیص مالیات عملکرد بانک‌ها در سال ۹۹ را با نرخ نیمایی محاسبه کرده و نرخ نیما در پایان سال قبل ۲۲۳۰۰ تومان با اجرایی شدن محتوای ابلاغیه معاون اول رئیس‌جمهور بود، انتظار می‌رود بانک‌ها برای عملکرد سال مالی ۱۴۰۰ از محل درآمد تسعیر ارز مشمول پرداخت مالیات نشوند.» همین خبر کافی بود تا صف خرید «وبملت» سنگین شود و به محلی برای ورود سرمایه‌‌‌های حقیقی تبدیل شود.

در آن‌سوی بازار، اما همچنان گروه‌‌‌های کامودیتی‌‌‌محور در لیست فروش سهامداران خرد قرار دارند. در صدر این لیست زیرمجموعه‌‌‌های گروه فرآورده‌‌‌های نفتی با خالص فروش ۴۶‌میلیارد و ۹۷۴‌میلیون تومانی قرار گرفتند. این مهم در حالی رقم خورد که دیروز شاخص‌‌‌های نفتی در واکنش به از سرگیری مذاکرات هسته‌‌‌ای روندی نزولی را طی کردند و به مرز ۹۰ دلار بر هر بشکه بازگشتند.

به این ترتیب در حالی طی یک هفته اخیر تقویت تقاضای جهانی، تنش‌‌‌های جاری در شرق اروپا و احتمال اختلال در عرضه نفت به دلیل سرمای هوا در آمریکا سبب شده بود  هر دو شاخص نفتی به بالاترین رقم‌ها طی ۷ سال گذشته برسد، روز سه‌‌‌شنبه در آستانه از سرگیری مذاکرات هسته‌‌‌ای که ممکن است منجر به احیای برجام، لغو تحریم‌ها و افزایش عرضه نفت ایران به بازار جهانی شود، قیمت نفت کاهشی شد. موضوعی که به نظر می‌رسد در تصمیم‌گیری سهامداران پالایشی نیز بی‌‌‌تاثیر نبود.

خودنمایی صنایع برجامی
معاملات روز سه‌‌‌شنبه بورس تهران در حالی آغاز شد که در جریان دادوستدهای دوشنبه، تعدادی از نمادهای بزرگ همچون «فولاد»، «فملی» و «کچاد» پس از انتشار اطلاعات بااهمیت متوقف شدند. به هر روی نبودن این نمادهای شاخص‌‌‌ساز و البته پربیننده سبب شد تا دیروز توجه معامله‌‌‌گران به نمادهای بزرگ ریالی که عمدتا در زمره گروه‌‌‌های برجامی قرار می‌‌‌گیرند، جلب شود. آن هم در روزی که علی باقری، عضو ارشد تیم مذاکره‌‌‌کننده ایران، به منظور از سرگیری مذاکرات وین، تهران را به مقصد وین ترک کرد و شنیده‌‌‌ها نیز احتمال تحقق توافق هسته‌‌‌ای و احیای برجام را تقویت می‌کند. به این ترتیب دیروز شاهد اقبال معامله‌‌‌گران به سهام زیرمجموعه دو گروه بانک و خودرو بودیم. شرایطی که سبب شد تا برخی زیرمجموعه‌‌‌های دو گروه مذکور در زمره نمادهای با بیشترین تاثیر بر رشد نماگر اصلی تالار شیشه‌‌‌ای قرار گیرند.

کم‌‌‌محلی بورس به دلار
بورس‌‌‌بازان که همیشه نیم‌‌‌نگاهی به معاملات ارز در چهارراه استانبول دوخته بودند، این روزها توجه چندانی به نوسان نرخ اسکناس آمریکایی ندارند، هرچند در برخی روزها سهام و دلار همراستا با یکدیگر نوسان می‌کنند. روز گذشته نیز با وجود تداوم افت نرخ دلار در بازار ارز تهران، اما بورس روندی عکس را انتخاب کرد و نماگر اصلی این بازار، رشد ۵۳/ ۰درصدی را ثبت کرد و به محدوده یک‌میلیون و ۲۸۱‌هزار واحد بازگشت.

چشم‌‌انداز مثبت بورس
بهنام بهزادفر، از کارشناسان بازار سهام درباره وضعیت این روزهای بازار سهام معتقد است: در یک سال و نیم گذشته شرایط بازار سرمایه مساعد نبوده و بخش زیادی از رشد بورس در سیکل صعودی سه ساله از ۹۶ تا ۹۹ پس گرفته شد. دلایل زیادی را برای رشد بورس در بین سال‌های ۹۶ تا ۹۹ می‌توان برشمرد. از جمله رشد قیمت دلار، افزایش نرخ تورم، چشم‌انداز سیاسی مبهم، رشد نقدینگی، حمایت دولت از بازار سرمایه و مواردی از این قبیل. بعد از مرداد سال ۹۹ شاخص کل تا ۴۵ درصد ریزش داشت و سبد سهام بسیاری از سهامداران تا ۸۰ درصد ریزش را نیز تجربه کرد. برای این ریزش هم می‌توان دلایل زیادی را نام برد. از جمله توقف رشد نرخ دلار، عزم دولت جدید برای مهار نقدینگی، دخالت‌های دولتی در سود صنایع مختلف، افزایش هزینه انرژی شرکت‌ها و امثال آن. اکنون شاخص کل بورس تهران در محدوده‌ای قرار دارد که ترس شدید افت دلار تقریبا این روزها از بین رفته است، قیمت‌های جهانی به حالت پایداری در آمدند، بخشی از تورم کشور عملا از بین رفتنی نیست چرا که جهان پساکرونایی درگیر آن شده است و دخالت‌های دولتی روی صنایع نیز با شکل‌گیری احتمالی مجدد برجام از بین خواهد رفت. در نتیجه چشم‌انداز این بازار را می‌توان مثبت و امیدوار‌کننده ارزیابی کرد.

بورس سه‌‌‌شنبه از دریچه آمار
در روزی که شاخص کل بورس تهران با رشد ۵۳/ ۰‌درصدی همراه شد، از ۳۴۲ نماد معامله شده، قیمت پایانی ۱۸۰ سهم (۶۵‌درصد) مثبت بود و در مقابل ۱۳۵ سهم (۳۹‌درصد) در سطوح منفی دادوستد شدند. در این بازار ۳۳ نماد (۱۰‌درصد) صف خریدی به ارزش ۱۲۱‌میلیارد تومان تشکیل دادند. اما در مقابل شاهد شکل‌‌‌گیری صف فروش در ۲۰ نماد بورسی (۶‌درصد) به ارزش ۷۱‌میلیارد تومان بودیم.

در فرابورس ایران، اما در روزی که آیفکس افزایش ۷۷/ ۰‌درصدی را ثبت کرد، ۱۴۴ نماد معامله شدند که در این میان قیمت ۷۴ سهم (۵۱‌درصد) مثبت و ۶۰ سهم (۴۲‌درصد) منفی بود. در این بازار ۱۲ نماد (۸‌درصد) صف خریدی به ارزش ۷‌میلیارد تومان تشکیل دادند و در مقابل شاهد شکل‌‌‌گیری صف فروش در تنها ۸ نماد فرابورسی (۶‌درصد) به ارزش ۱۳‌میلیون تومان بودیم.

بازار پایه نیز دیروز میزبان دادوستد ۱۴۹ نماد بود. در این میان ۴۸ سهم (۳۲‌درصد) مثبت ماندند و در مقابل شاهد ۸۹ سهم (۶۰‌درصد) در محدوده منفی بودیم. در این بازار نیز ۲۹ نماد (۱۹‌درصد) صف خریدی به ارزش ۱۲۰‌میلیارد تومان شکل دادند و صف فروش در این بازار ۶۵ نماد (۴۴‌درصد) به ارزشی بالغ بر ۱۶۱میلیارد تومان اختصاص پیدا کرد.

راهکار فرابورس برای رکوردزنی تسه‌‌‌ها
رشد قیمت اوراق تسهیلات مسکن «تسه» در روز سه‌‌‌شنبه نیز ادامه پیدا کرد و تمام تسه‌‌‌ها معاملات روزانه خود را با صف خرید به پایان رساندند. این اقبال بالا منجر به رکودشکنی تازه‌‌‌ای در این بازار شد. به طوری که قیمت تسه با رسیدن به حدود ۱۴۵‌هزار تومان در سقف تاریخی خود قرار گرفتند. پیش از ثبت این رکورد جدید بود که فرابورس ایران، دوشنبه شب در اطلاعیه‌‌‌ای از راهکار جدید خود برای کاهش التهاب قیمت تسه پرده برداشت و خرید و فروش روزانه آن را از شنبه هفته آینده ممنوع اعلام کرد.

در این اطلاعیه آمده بود از ۲۳بهمن‌‌‌ماه امکان فعالیت همزمان در سمت خرید و فروش معاملات اوراق تسهیلات مسکن توسط مشتریان (نوسان‌گیری روزانه) فراهم نخواهد بود. در این میان بانک مسکن نیز برای کاهش هزینه خرید وام مسکن (با توجه به رشد قیمت این اوراق)، طرح تخفیف ۵۰‌درصدی بر تعداد اوراق موردنیاز برای دریافت وام مسکن را تا پایان بهمن‌‌‌ماه تمدید کرد.

به عبارت دیگر در دوره اجرای این طرح با هر ورقه تسه می‌توان یک‌میلیون تومان وام دریافت کرد. در شرایط غیرتخفیفی به ازای هر ۵۰۰‌هزار تومان وام، به یک ورقه تسه نیاز است. هر چند در چند ماهی که از اجرای این طرح می‌‌‌گذرد، تاثیری از این جانب بر کاهش قیمت اوراق شاهد نبودیم و شاید در صورت ادامه‌‌‌دار بودن رشد این اوراق که بخش مهمی از آن به وجود دامنه نوسان و تسری هیجانات یک روز به روزهای بعدی باز می‌گردد، احتمالا باید شاهد اطلاعیه‌‌‌های جدیدی در خصوص تمدید تخفیف ۵۰‌درصدی اوراق باشیم.

 

تنها ۴۰روز تا پایان سال ۱۴۰۰ باقی مانده است و همزمان با نوسان ناپایدار دماسنج بورس حول محور ۳/ ۱میلیون واحد، خروج سرمایه‌های خرد از گردونه معاملات سهام ادامه دارد. کارشناسان انتظار دارند بورس در این مدت باقی‌مانده چندان متفاوت با آنچه گذشت نباشد؛ اما معتقدند مشخص شدن سرنوشت مذاکرات هسته‌ای می‌تواند بورس‌بازان را تا حدودی از سردرگمی کنونی برهاند تا شاید با تصمیمات قاطع‌تری دادوستد کنند.
هواشناسی بورس در چله پایانی سال
ناهنجاری سیاستگذاری در بازارهای مختلف، بورس‌بازان را هم بی‌نصیب نگذاشته است. رد پای تدابیر سیاستگذار به قدری در مسیری که بازارسهام پیموده پررنگ است که وضعیت مخاطره‌انگیز کنونی این بازار پرحاشیه را می‌توان زیر سایه آن به وضوح مشاهده کرد. گرچه حداقل در ۲ سال گذشته چه در زمان اوج بازار و چه در زمان افول آن پارامترهای شوک‌‌‌‌‌‌‌‌‌آور از جمله دخالت درمکانیزم بازار، اجرای دستورالعمل‌های۲۴ ساعته در قیمت‌گذاری برخی صنایع و حمایت‌‌‌های پولی توانست به عنوان مُسَکن‌های مقطعی چندروزی از بحران به وجود آمده بکاهد اما در نهایت به عنوان اهرمی بازدارنده بورس تهران را با تراژدی فراموش نشدنی همراه کرد.

نوسان چندباره حول ابرکانال ۳/ ۱‌میلیون واحد به‌رغم برخی تلاش‌‌‌ها سیگنال ضد و نقیضی به سرمایه‌گذاران بورسی مخابره می‌کند. در این میان به گفته تحلیلگران، سرمایه‌گذاران به دلیل حمایت‌ حقوقی‌ها از بازار، ابهامات موجود در نهایی شدن مباحث مربوط به لایحه بودجه و پرونده باز توافقات هسته‌ای قادر به فعالیت در فضای شفاف‌‌‌‌‌‌‌‌‌تری نیستند. به همین دلیل است که در روزهای اخیر شاهد رکوردزنی خروج منابع از تالارهای شیشه‌های بودیم. با این حال مشخص شدن سرنوشت مذاکرات هسته‌‌‌ای می‌تواند بورس‌‌‌بازان را تا حدودی از سردرگمی و تردید کنونی برهاند تا شاید با قدرت تعقل بیشتری برای چینش پرتفو و همچنین ورود سرمایه‌‌‌های جدید به بورس بیندیشند.

دست و پنجه نرم کردن بورس با ابهامات
محمدشکری، کارشناس بازار سرمایه: شاخص کل بازار سرمایه روزگذشته با بیش از۶هزار واحد افزایش، در جایگاه یک ‌‌‌میلیون و ۲۸۱‌هزار واحدی قرار گرفت. این در حالی است که از ابتدای هفته، بازار در مدار نزولی قرار گرفته بود. این وضعیت در حالی است که سرمایه‌گذاران همچنان در بلاتکلیفی به‌سر می‌برند. در به وجود آمدن این بلاتکیفی چندعامل مهم اثرگذار دخیل هستند. همان‌طور که می‌دانیم نتایج مذاکرات هسته‌ای و احتمال توافقات بین‌المللی بر همه بازارهای سرمایه‌گذاری سایه افکنده، ازاین‌رو بازار سرمایه نیز درکنار بازارهای موازی محتاطانه دنبال می‌شود. احتمال عقب‌نشینی بیشتر قیمت دلار از کانال ۲۶ هزارتومان این شائبه را به وجود آورده که با محتمل شدن این رخداد در بازار ارز، وضعیت قیمت سهام با تغییرات جدی مواجه شود. برهمین اساس افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در تالارهای شیشه‌ای به بیشترین حد ممکن رسیده است. سهامدارانی که در داخل بازار هستند با علم به این موضوع، راه خروج را درپیش گرفته‌اند. در این میان سرمایه‌گذارانی که از بازارهای رقیب رانده شده‌اند انگیزه‌ای برای واردکردن سرمایه خود به بورس ندارند. در چنین شرایطی که پرونده بازارسهام در سال‌جاری ۴۰ روز دیگر بسته می‌شود کفه خروج سرمایه می‌تواند تحت‌تاثیر عوامل مختلف، سنگین‌تر از کفه ورود باشد. خروج پول در ماه‌های اخیر بر تداوم این روند صحه می‌گذارد. با توجه به رشد قیمت کامودیتی‌ها، برخی صنایع مرتبط با این گروه با بازدهی مثبت ماهانه، شرایط نسبتا متعادلی را به رخ سهامداران کشیدند. صنایع کامودیتی‌محور و گروه‌های صادراتی عملکرد نسبتا مناسبی را به نمایش گذاشتند. اما برآوردها نشان می‌دهد این وضعیت برای همه گروه‌ها یکسان نبوده، به طوری که برخی صنایع از جمله خودرو و بانک به دلیل انتشار اخبار حاشیه‌ای مرتبط با مسائل مذاکرات هسته‌ای و قرارگرفتن دلار در مدار نزولی، نوسانات شدیدی را پشت سرگذاشتند. بازار سرمایه در ماه‌های اخیر با موج خروج منابع مواجه بود. از آنجا که این مهم تحت‌تاثیرعواملی در خارج از بازار ( که همچنان در گردنه بلاتکلیفی حیرانند) به وقوع پیوسته احتمالا ادامه‌دار خواهد بود. نکته بسیار مهمی که نباید از کنار آن به راحتی عبور کرد بحث حمایت‌های مصنوعی از بازار است. این سبک از حمایت‌ها بارها ازسوی فعالان و متخصصان بورسی به متولیان امر هشدار داده شده اما سیاستگذار بدون توجه به عواقب حمایت‌های دستوری، بازار را به چالش بیشتری کشانده است. کنترل بازار به دست حقوقی‌ها معمولا یکی از حربه‌هایی است که سیاستگذار برای کنترل بحران بازارسهام دست به دامن آن شده؛ این در حالی است که این سبک از حمایت‌ها هرگزنتوانسته ناجی بازارشود. تداوم روند کنترل دستوری بازار در هفته‌های آینده نیز می‌تواند دردسرساز شود. در شرایطی که بازار با عدم‌شفافیت دست به گریبان است، اصراربه اجرای برخی سیاستگذاری‌ها از جمله قدرت‌نمایی حقوقی‌ها در ورای معاملات نه‌تنها نمی‌تواند به جذب سرمایه منتهی شود بلکه حتی بر خروج بیشتر منابع نیزدر هفته‌های بعد سرعت می‌بخشد.

تداوم روند فرسایشی
شایان کرمی، کارشناس بازار سرمایه: واقعیت این است که بازار سرمایه بیشتر از بازارهای رقیب با عدم‌اعتماد سرمایه‌گذاران مواجه است. تصمیمات ضد و نقیضی که در یک سال و نیم گذشته برای این بازار اتخاذ شده بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران را رقم زده است. بازگشت اعتماد صاحبان پول به بورس در حال حاضر کار سختی است که به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت امکان‌پذیر نباشد. قرارگرفتن دراین سیکل احتمالا نتایج مثبتی تا پایان سال دربر نخواهد داشت و بازار به صورت نوسانی به روند خود ادامه خواهد داد. در حال حاضر هیچ محرک مثبتی که منجر به خیز جدی صعود بازار شود وجود ندارد. روند ملایم افت قیمت ارز در حالی آغاز شده که از سوی دیگر، کامودیتی‌ها نیز شرایط پر ریسکی را پشت سر می‌گذارند. افزایش میزان نرخ تورم آمریکا و اثرگذاری آن بر نرخ کامودیتی‌ها نشان می‌دهد که نمی‌توان به رشد قیمت این گروه‌ها دلخوش کرد. موضوع قیمت نفت نیز از جمله موضوعات مهم و اثرگذار بر بازارهای سرمایه‌گذاری از جمله بورس است. به همین دلیل به نظر می‌رسد باید منتظر ماند تا ببینیم نفت می‌تواند قله ۱۰۰ دلاری و بیشتر از آن را فتح کند یا نه. شواهد نشان می‌دهد کاهش عرضه نفت توسط روسیه به دلیل اختلافات پیش آمده با کشورهای اروپایی و ناکامی اوپک در افزایش سقف تولید نفت، نقش مهمی در سرنوشت قیمت طلای سیاه و صنایع زیرمجموعه آن بازی می‌کند. این موارد باعث افزایش قیمت نفت خواهد شد. افزایشی که می‌تواند تغییرات جدی در قیمت صنایع بورسی مرتبط با این حوزه به وجود آورد. اما این همه ماجرای بازار سرمایه نیست. فعالان بورسی می‌دانند تا وقتی ابهامات در مسائل بین‌المللی کشور و موضوعات مربوط به احیای برجام مرتفع نشود، خبری از بازگشت پول به بازار نخواهد بود. بازار سرمایه در هفته‌های آینده اگر بتواند با اخبارمثبت بین‌المللی روبه‌رو شود و دو طرف ایرانی و آمریکایی به توافقات اصلی دست یابند احتمالا با توجه به سقوط قیمت ارز به کانال‌های پایین‌تر، با تغییرات قیمتی سهام مواجه خواهد شد. با درنظر گرفتن احتمال افزایش قیمت نفت، صنایع پالایشی شاید وضعیت بهتری را تجربه کنند اما تجربه ثابت کرده معمولا شرکت‌های بورسی نسبت به نوسانات قیمت دلار واکنش بیشتری نشان می‌دهند تا سایر عوامل اثرگذار، از این رو با توجه به اینکه بازار خالی از هرگونه محرک جدی برای خیز به سمت صعود است، به نظر می‌رسد روند رکودی و فرسایشی بازار ادامه می‌یابد.

تشدید فشار از سوی قوانین مزاحم
حمیدمیرمعینی، کارشناس بازار سرمایه: وضعیت بازار سرمایه چنگی به دل نمی‌زند. قیمت دلار به عنوان اصلی‌ترین محرک بازار برای رشد قیمت سهام در حال نوسان منفی است. این مهم در کنار خروج ادامه‌دار منابع از بازار، سیگنال مثبتی برای سرمایه‌گذاران به همراه ندارد، از این رو می‌تواند در صورت تداوم، بازار سرمایه را به رکودی عمیق فرو ببرد. کمتر از یک ماه و نیم تا پایان سال باقی مانده اما سهامداران در بلاتکلیفی به‌سر می‌برند. بخش عمده‌ای از سهامداران خرد از بازار خارج شده‌اند و آن دسته از سهامدارانی که در بازار مانده‌اند نیز انگیزه‌ای برای انجام معاملات بیشتر ندارند. در حالی بورس‌بازان در مسیری ناامید‌کننده گام برمی‌دارند که این وضعیت در ماه‌های قبل می‌توانست تا حدی کنترل و از عمق فاجعه بکاهد. اجرای برخی قوانین مزاحم در بازار از جمله محدودیت‌های دامنه نوسان در صورت حذف، پویایی بیشتری به دادوستدها می‌بخشد و جلوی فرار سرمایه‌گذاران را سد می‌کند. با این حال متولیان بورسی در همین راستا با آزمون و خطاهای تکراری راه سرمایه‌گذاران را سخت کردند. عدم‌اعتماد به سیاستگذاری‌های انجام شده از سوی سرمایه‌گذاران به اوج خود رسیده و پناه بر سهامداری را به امری غیرممکن تبدیل کرده است. وضعیت قیمت ارز نیز تا حدی مشخص است. ریزش اسکناس آمریکایی توانسته سهامداران بی‌شماری را راهی درهای خروج کند. گزارش‌های دی ماه برخی شرکت‌ها نیز در مقایسه با ماه قبل از آن، ازعملکرد ضعیف‌تری حکایت می‌کند. مجموع این عوامل چشم‌انداز روشنی از معاملات هفته‌های آتی ترسیم نمی‌کند.

دانش سرمایه ارکا برای همراهان خود به صورت رایگان اخبار های بازار سرمایه را ارائه می دهد.

منبع: سازمان بورس

Rate this post
آیا این مطلب را می پسندید؟
https://dsarka.com/?p=15225
اشتراک گذاری:
واتساپتوییترفیسبوکپینترستلینکدین
آرکا نادری
مطالب بیشتر

نظرات

0 نظر در مورد اخبار های بورس 1400.11.20

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.

هیچ دیدگاهی نوشته نشده است.